FED HẠ LÃI SUẤT LẦN ĐẦU TRONG 2025 - PHE BỒ CÂU THẮNG THẾ

3 min read

Tóm tắt

FOMC hạ lãi suất 25 điểm cơ bản tháng 9/2025 - lần đầu tiên trong năm 2025, trùng đúng 1 năm sau lần đầu hạ lãi suất chu kỳ 2024. Jerome Powell mô tả đây là “bước đi quản trị rủi ro” để đối phó dấu hiệu suy yếu thị trường lao động, trong khi lạm phát vẫn trên mục tiêu. Video phân tích dot plot, cơ cấu biểu quyết, và tác động đến tỷ giá, vàng và thị trường Việt Nam.

Outline / Ý chính

  • Thị trường đã “pricing in” 90%+ khả năng hạ 25 điểm từ trước (FedWatch), nên tin ra không gây phản ứng mạnh - Dow tăng nhẹ, NASDAQ giảm.
  • Jerome Powell: “Đây là bước đi quản trị rủi ro đối phó suy yếu thị trường lao động” - số liệu revision mất gần 200.000 việc làm.
  • Hình ảnh cân bằng lạm phát vs thất nghiệp: hai quả cân tương đương về lý thuyết không nên làm gì, nhưng Fed chọn hạ để bảo vệ tăng trưởng và tính độc lập.
  • Dot plot tháng 9/2025: hầu hết thành viên ở mức dovish (số 2-3); chỉ 1 thành viên diều hâu (số 5). Dự báo: 2 kỳ họp cuối năm có thể hạ thêm 50 điểm.
  • Stephen Miran - người được Trump đề cử, bỏ phiếu cắt 50 điểm thay vì 25 - thiết kế lý thuyết giảm thâm hụt thương mại qua thuế.
  • Dự báo FOMC về GDP, lạm phát, thất nghiệp 2025-2027: GDP và thất nghiệp nhìn ổn, nhưng lạm phát 2026 dự báo tăng lên 2,6% (từ 2,4%) - Fed chấp nhận đánh đổi.
  • Interest rate parity: lãi suất Fed hạ → áp lực tỷ giá VND giảm → NHNN có thêm dư địa.
  • Chỉ số DXY (sức mạnh đồng USD) giảm; tỷ giá trung tâm NHNN giảm 12 điểm sáng hôm sau.
  • VN đối mặt áp lực EUR/VND (+17-18% từ đầu năm), không chỉ USD/VND.
  • NHNN đã “chuyển áp lực tỷ giá từ 2025 sang 2026” - bước đi khéo léo theo kỳ vọng Fed.
  • Giá vàng đạt đỉnh $3.000, sau đó chậm lại khi lãi suất rủi ro giảm thu hút vào tài sản rủi ro.

Khái niệm trích xuất

https://www.youtube.com/watch?v=g6X5h7k_o5Y g6X5h7k_o5Y - FED HẠ LÃI SUẤT LẦN ĐẦU TRONG 2025 - PHE BỒ CÂU THẮNG THẾ | Góc nhìn TCKD.md

Backlinks