NHỮNG CƠN MƯA LÀM DỊU MÁT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH ĐTDT 03-05-2024

2 min read

Tóm tắt

Chương trình phân tích những yếu tố vĩ mô đầu tháng 5/2024 giúp thị trường tài chính Việt Nam dịu bớt: Fed phát tín hiệu bồ câu dù giữ nguyên lãi suất, GDP Mỹ thấp hơn kỳ vọng, tỷ giá USD/VND hạ nhiệt tạm thời. Tuy nhiên, lạm phát Việt Nam (CPI tháng 4 đạt 4,4% YoY, bình quân 4 tháng đầu năm 3,93%) tạo áp lực buộc ngân hàng phải tăng lãi suất huy động để bảo vệ lợi tức thực dương cho người gửi tiền. Diễn giả cảnh báo thị trường đang ở trạng thái ‘calm before storm’ - thanh khoản thấp, nhiều rủi ro ẩn - và nhấn mạnh tầm quan trọng của quản trị danh mục chủ động qua mô hình TARA.

Outline / Ý chính

  • Fed giữ lãi suất nhưng giọng điệu bồ câu hơn - tín hiệu không tăng thêm; GDP Mỹ Q1/2024 chỉ 1,6% thấp hơn kỳ vọng 2,5%
  • Tỷ giá USD/VND có quãng nghỉ sau khi NHNN liên tiếp nâng tỷ giá trung tâm và bán ngoại tệ
  • CPI Việt Nam tháng 4 tăng 4,4% YoY; bình quân 4 tháng đầu năm 3,93% - tiệm cận ngưỡng chỉ tiêu Quốc hội; áp lực tăng tiếp do giá xăng dầu chưa phản ánh đầy đủ
  • Lãi suất huy động buộc phải tăng để bảo vệ lợi tức thực dương khi lạm phát 4,4% vượt lãi suất tiết kiệm 1 năm (~4,8%)
  • PMI Việt Nam quay lại trên 50 nhưng bấp bênh do nhu cầu thế giới yếu và kết quả KQKD Q1 của doanh nghiệp xuất khẩu kém
  • Đấu thầu vàng NHNN: mục tiêu tăng cung - không phải kéo giá xuống; ngân hàng tham gia đấu thầu chịu rủi ro biến động giá 2 ngày
  • Thanh khoản TTCK thấp (13.000-15.000 tỷ/phiên) - dấu hiệu ‘calm before storm’; mô hình TARA giúp nhận diện và phân loại rủi ro danh mục
  • Sell in May: không có nghĩa cổ phiếu giảm trong tháng 5 - chỉ 6 tháng hiệu suất thấp hơn (tháng 5-10) theo quy luật lịch sử

Khái niệm trích xuất

Backlinks