Chứng khoán tiệm cận vùng đỉnh ngắn hạn - ĐTDT 12-04-2024

2 min read

Tóm tắt

Chuyên gia nhận định VN-Index đang tiệm cận vùng đỉnh ngắn hạn ~1300 điểm sau nhịp hồi phục với thanh khoản thấp, cảnh báo rủi ro nếu thanh khoản không cải thiện khi tiếp cận đỉnh. Khối ngoại bán ròng mạnh (~14.000 tỷ trong Q1/2024) cùng áp lực tỷ giá USD/VND từ CPI Mỹ tăng vượt kỳ vọng (3,5%) và kỳ vọng Fed hạ lãi suất thu hẹp còn 1-2 lần năm 2024 là hai rủi ro vĩ mô lớn nhất. Tuy nhiên, chỉ số vĩ mô Việt Nam vẫn tích cực (GDP 5,66%, CPI 3,77%, xuất khẩu +15%) và kỳ vọng nâng hạng thị trường qua hệ thống KRX là chất xúc tác dài hạn.

Outline / Ý chính

  • Thị trường hồi phục cuối tuần nhờ nhóm ngân hàng dẫn dắt, VN-Index tăng 18,4 điểm; thanh khoản vẫn thấp (~17.000 tỷ, giảm 30% so tuần trước)
  • Dự thảo hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc 50% cho ngân hàng hỗ trợ tổ chức tín dụng yếu kém - tín hiệu tích cực cho nhóm ngân hàng
  • Khối ngoại bán ròng liên tục: Q1/2024 bán ~14.000 tỷ; tuần này bán ~1.000 tỷ; nguyên nhân gồm chênh lệch lãi suất, tỷ giá, và lợi nhuận tốt hơn ở thị trường lớn
  • CPI Mỹ tháng 3 tăng lên 3,5%; DXY vượt 105; kỳ vọng Fed hạ lãi suất từ 6 lần đầu năm xuống còn 1-2 lần (tháng 9 và 12/2024)
  • Áp lực kép tỷ giá: đồng đô tăng quốc tế + nhu cầu nội tại; NHNN dùng tín phiếu đẩy lãi suất qua đêm lên 4% để thu hẹp chênh lệch
  • Vĩ mô Việt Nam tích cực: GDP Q1 +5,66%, CPI 3,77%, xuất khẩu +15%, nhập khẩu +13%, FDI tốt, thặng dư >8 tỷ USD
  • Nâng hạng thị trường qua KRX - xúc tác lớn nếu thành công; tuy nhiên cần cải thiện chất lượng quản trị doanh nghiệp đi kèm
  • Phân hóa thị trường rõ: ngân hàng - chứng khoán - BĐS dẫn đầu; thép, một số nhóm khác đi ngang - cơ hội cho nhà đầu tư chọn lọc

Khái niệm trích xuất

Backlinks