fin·notes← fin·eco

Phương pháp cấu trúc danh mục đầu tư cho khách hàng VWA x AFA HOẠT ĐỘNG ĐỊNH KỲ

3 min read

Tóm tắt

Buổi hội thảo VWA x AFA tháng 10/2023 với diễn giả Nguyễn Anh Khoa (giám đốc nghiên cứu iBank). Nội dung gồm 3 phần:

  1. bốn phương pháp cấu trúc danh mục - cố định tỉ trọng, năng động (let profit run), đối nghịch/phòng thủ, và kết hợp
  2. chiến lược đầu tư Q4/2023 và định hướng 2024 gồm nhóm xuất khẩu phục hồi, đầu tư công, đảo chiều kết quả kinh doanh, cổ phiếu đồng ngành định giá rẻ
  3. phương pháp lựa chọn cổ phiếu - CAN SLIM và đầu tư theo pha chu kỳ kinh tế

Diễn giả nhấn mạnh mối quan hệ P/B - ROE và giải đáp về nợ xấu ngân hàng 2024, xuất khẩu Việt Nam và tác động lãi suất Mỹ.

Outline / Ý chính

  • Phần 1: Bốn phương pháp cấu trúc danh mục - cố định tỉ trọng (rebalancing về target), năng động (tăng cổ phiếu tốt/giảm cổ phiếu yếu), đối nghịch (mua beta cao và thấp để phòng thủ), kết hợp linh hoạt
  • Phần 2: Bối cảnh vĩ mô Q4/2023 - GDP 5,33%, PMI suy giảm, 135.000 doanh nghiệp rút lui (tỉ lệ 80%), xuất khẩu bắt đầu phục hồi tháng 9, tỉ giá áp lực 3%
  • Bốn nhóm cơ hội Q4/2023: xuất khẩu phục hồi (dệt may, thủy sản, gỗ), hưởng lợi đầu tư công (vật liệu xây dựng, thép), đảo chiều kết quả kinh doanh (so với đáy Q3/Q4 2022), đồng ngành định giá rẻ so với lịch sử
  • Định hướng 2024: ngân hàng (xử lý nợ xấu), dầu khí (giá dầu cao, đại dự án Lô B), điện (Quy hoạch điện 8)
  • Phần 3: Phương pháp lựa chọn cổ phiếu - CAN SLIM (7 tiêu chí kết hợp cơ bản + kỹ thuật), đầu tư theo pha chu kỳ kinh tế (phục hồi/tăng trưởng/chậm lại/suy thoái)
  • P/B phải đọc cùng ROE - P/B thấp chưa chắc rẻ nếu ROE thấp; so sánh P/B với giai đoạn nền 2019 (trước nhiễu covid) và so với chính lịch sử doanh nghiệp
  • Q&A: nợ xấu ngân hàng 2024 - nhiều NH đã trích lập dự phòng; xuất khẩu VN - tỉ giá VND ổn định với nhiều đồng tiền nên không thuận lợi đồng đều; lãi suất Mỹ 5% ít ảnh hưởng chi tiêu người dân

Khái niệm trích xuất

Backlinks