MARGIN CALL BẤT ĐỘNG SẢN - Đi theo dòng tiền 06-03-2023

2 min read

Tóm tắt

Chương trình phân tích hiện tượng ‘margin call bất động sản’ - khi nhà đầu tư vay quá nhiều mua BDS và ngân hàng yêu cầu bổ sung tài sản thế chấp do giá BDS giảm, tương tự margin call trong chứng khoán nhưng khó xử lý hơn vì BDS kém thanh khoản. Video bối cảnh Nghị định 08/2023 vừa ban hành ngày 5/3/2023 (chủ nhật) để tháo gỡ áp lực trái phiếu doanh nghiệp BDS. Chuyên gia nhận định thị trường BDS cần 2-3 năm về mức ‘ổn định’, 5 năm để ấm trở lại.

Outline / Ý chính

  • Margin call trong chứng khoán: vay margin, giá giảm → yêu cầu nộp thêm tiền hoặc bán giải chấp (forced sell)
  • Margin call BDS: vay 70-100% giá trị BDS, giá BDS giảm → ngân hàng yêu cầu bổ sung tài sản thế chấp
  • Khác biệt BDS vs cổ phiếu: BDS thanh khoản kém, không thể bán giải chấp nhanh → nguy cơ ‘âm nợ’ cao hơn
  • Trường hợp công ty BDS cam kết trả lãi hộ nhà đầu tư → công ty mất thanh khoản → nhà đầu tư phải tự trả lãi khi không đủ thu nhập
  • Nghị định 08/2023: ban hành chủ nhật 5/3, hiệu lực ngay - cho gia hạn TPDN tối đa 2 năm, trả nợ bằng BDS - nhắm vào doanh nghiệp phát hành trái phiếu, không trực tiếp giải quyết margin call nhà đầu tư cá nhân
  • Bất động sản và CPI: BDS không nằm trong rổ CPI nhưng tác động gián tiếp qua chi phí thuê nhà → tiền lương → giá hàng hóa
  • Dư nợ cho vay BDS chiếm 21,2% tổng dư nợ; tỷ lệ BDS thế chấp khoản vay 70-80%
  • Dự báo phục hồi: cần 2-3 năm về mức 0, 5 năm để ấm - chu kỳ BDS dài hơn nhiều so với chứng khoán
  • Mua nhà ở thực (không vay) giai đoạn này có giá tốt hơn nhưng rủi ro pháp lý/hoàn thiện dự án cần xem xét

Khái niệm trích xuất

Backlinks