Báo cáo PCE ảnh hưởng như thế nào đến chính sách lãi suất của FED - Đi theo dòng tiền 24-02-2023

2 min read

Tóm tắt

Chuyên gia Nguyễn Minh Tuấn phân tích sự khác biệt giữa chỉ số PCE và CPI trong đo lường lạm phát Mỹ, đặc biệt về trọng số nhà ở (42,1% trong CPI so với 22,6% trong PCE). Video phát trước thời điểm công bố PCE tháng 1/2023 với kỳ vọng thị trường 0,4% MoM và 5% YoY. Nếu PCE vượt dự báo, xác suất Fed tăng lãi suất 50bps tháng 3 sẽ tăng mạnh (đã leo từ 1,3% lên 24% chỉ trong vài tuần); điều này kéo theo áp lực lãi suất liên ngân hàng và tỷ giá USD/VND tại Việt Nam.

Outline / Ý chính

  • PCE vs CPI: định nghĩa, phương pháp đo, trọng số khác biệt (housing 42,1% CPI vs 22,6% PCE)
  • Dữ liệu PCE tháng 1/2023: kỳ vọng +0,4% MoM, +5% YoY; xu hướng tăng trở lại sau chuỗi giảm cuối 2022
  • Lộ trình lãi suất Fed 2023: 7 cuộc họp, đỉnh dự báo 5,25-5,5%; xác suất 50bps tháng 3 tăng từ 1,3% lên 24%
  • Dual mandate của Fed: kiểm soát lạm phát + toàn dụng lao động - thị trường lao động còn tốt = Fed còn dư địa tăng
  • Tác động sang Việt Nam: lãi suất liên ngân hàng VN bình thông nhau với Fed Funds Rate; tỷ giá USD/VND chịu áp lực nếu Fed tăng 50bps
  • Rủi ro nội tại Việt Nam: 54 doanh nghiệp đến hạn trái phiếu chưa có khả năng chi trả - yếu tố quan trọng không kém Fed

Khái niệm trích xuất

Backlinks