TRIỂN VỌNG NGÀNH NGÂN HÀNG 2023 Điểm nào cần chú ý?

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích triển vọng ngành ngân hàng Việt Nam năm 2023 theo 3 trụ cột: cơ cấu thu nhập (NIM, phí, ngoại hối), chất lượng tài sản (nợ xấu, trái phiếu doanh nghiệp bất động sản, CASA), và định giá P/B so với lịch sử. Nhận định Q1/2023 còn áp lực NIM do chi phí huy động tăng mạnh, nhưng kỳ vọng room tín dụng mở giúp cổ phiếu ngân hàng khởi sắc ngắn hạn. Phân hóa mạnh giữa ngân hàng quản trị tốt (Vietcombank, MB, ACB) và nhóm nhỏ yếu thanh khoản.

Outline / Ý chính

  • Cơ cấu thu nhập ngân hàng: NIM (thu nhập lãi thuần), phí dịch vụ (bancassurance, thanh toán), thu nhập ngoại hối
  • NIM bị áp lực Q4/2022 - Q1/2023: lãi suất huy động tăng mạnh (thị trường 1 + liên ngân hàng qua đêm lên 6-8%), CASA toàn ngành giảm
  • Tăng trưởng tín dụng 2022 mục tiêu 14.5%; phân hóa room tín dụng theo chất lượng quản trị ngân hàng
  • Chất lượng tài sản: tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu - Vietcombank dẫn đầu >400%, nhóm yếu <100%
  • Rủi ro trái phiếu doanh nghiệp BDS: Techcombank ~70% tín dụng doanh nghiệp vào BDS; chưa mark-to-market theo chuẩn kế toán VN
  • Hệ số CAR (Capital Adequacy Ratio) theo Basel II - nhóm TMCP tư nhân lớn cao hơn TMCP nhà nước do quy mô tài sản lớn
  • Định giá P/B ngành ngân hàng đang thấp hơn trung bình lịch sử; P/B thấp chỉ hấp dẫn nếu chất lượng tài sản (B) được đảm bảo
  • Chu kỳ ngành ngân hàng: giai đoạn xử lý nợ xấu 2012-2016, phục hồi 2017-2020, hiện tại mức bao phủ nợ xấu toàn ngành ~140%

Khái niệm trích xuất

Backlinks