Phân tích BÁO CÁO TÀI CHÍNH TECHCOMBANK vs VIETCOMBANK Q3 lợi nhuận tốt tăng trưởng vượt trội?

3 min read

Tóm tắt

So sánh BCTC 9 tháng đầu năm 2020 của Techcombank (TCB) và Vietcombank (VCB). TCB tăng trưởng thu nhập lãi thuần gần 30% dù dư nợ cho vay gần như không tăng, nhờ xử lý mạnh nợ nhóm 5 và CASA tăng 9%. VCB tăng trưởng tín dụng 6.67% nhưng lợi nhuận trước thuế sụt giảm do chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng hơn 20% (trích lập mạnh cho nợ nhóm 3-4 đang phình to). Video lý giải sự khác biệt bằng chiến lược công bố thông tin: VCB thận trọng (trích lập trước, dồn khó khăn vào hiện tại để tránh sốc tương lai), TCB tích cực/mạnh mẽ hơn (số liệu đẹp hiện tại nhưng tiềm ẩn rủi ro chưa phản ánh hết, đặc biệt nhóm khách vay mua nhà liên quan BĐS, dự báo khó khăn rõ hơn từ quý 1/2021). CASA là yếu tố cốt lõi giúp TCB tăng NIM, đến từ đầu tư công nghệ và đẩy mạnh bán lẻ (ví dụ chuyển tiền 24/7 miễn phí, hưởng lợi dòng tiền ủng hộ bão lụt).

Outline / Ý chính

  • TCB 9T2020: thu nhập lãi từ 18.000 tỷ lên 21.000 tỷ; thu nhập lãi thuần 13.295 tỷ, tăng ~30% so với 9T2019; lãi thuần dịch vụ tăng từ ~1.900 tỷ lên 3.119 tỷ; lợi nhuận sau thuế 8.371 tỷ, tăng 18.8% so với 7.045 tỷ
  • VCB 9T2020: thu nhập lãi thuần giảm nhẹ về 25.000 tỷ (so 9T2019); lợi nhuận trước thuế sụt giảm do chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng hơn 20% (từ 4.819 tỷ lên ~5.6 nghìn tỷ - theo số liệu video)
  • Tăng trưởng tín dụng: TCB dư nợ cho vay khách hàng giảm nhẹ từ 230.802 tỷ về 230.715 tỷ; VCB tăng tín dụng 6.67% (734 nghìn tỷ lên 783 nghìn tỷ)
  • Phân loại nợ TCB: nợ nhóm 2 giảm từ 2.122 tỷ về 1.978 tỷ; nợ nhóm 3-4 chỉ tăng nhẹ; nợ nhóm 5 (khả năng mất vốn) giảm mạnh từ 2.554 tỷ về 420 tỷ - cho thấy xử lý nợ xấu mạnh tay (đẩy qua VAMC)
  • Phân loại nợ VCB: nợ nhóm 3-4 (dưới chuẩn, nghi ngờ) tăng mạnh - ví ẩn dụ ‘hoa hậu vòng eo con kiến’ đã ‘nở phồng’, dẫn đến trích lập dự phòng mạnh tương ứng
  • CASA: TCB tiền gửi khách hàng tăng từ 2.316 lên 2.520 (tăng ~9%), tỷ lệ CASA tốt nhất trong nhóm 3 ngân hàng dẫn đầu (VCB, TCB, MB); VCB CASA tăng 5.7% (từ 928 lên 981)
  • CASA là yếu tố quyết định NIM và thu nhập lãi thuần - ngân hàng đầu tư công nghệ + bán lẻ tốt (chuyển tiền 24/7 miễn phí) sẽ thu hút tiền gửi không kỳ hạn nhiều hơn
  • So sánh chiến lược công bố thông tin: VCB thận trọng, dồn trích lập sớm để tránh sốc tương lai; TCB tích cực hơn, số liệu đẹp hiện tại nhưng tiềm ẩn rủi ro tín dụng BĐS/cho vay mua nhà chưa phản ánh đầy đủ, dự báo khó khăn rõ hơn từ quý 1/2021

Khái niệm trích xuất

Backlinks